光大證券：中國申報超20萬顆衛(wèi)星頻軌資源 商業(yè)航天發(fā)展或再提速

智通財經(jīng)APP獲悉，光大證券發(fā)布研報稱，我國向ITU申請了超20萬顆衛(wèi)星的頻軌資源，盡管ITU遵循“先到先得”，但是受國際協(xié)調(diào)、頻譜沖突、軌道容量限制，實際獲批量或小于申報量；此次申報更多是頻軌資源戰(zhàn)略儲備，近期日本政府亦提出打造“日本版星鏈”系統(tǒng)，意味著大國太空資源博弈加劇。產(chǎn)業(yè)層面來看，此次申報再度抬升國內(nèi)商業(yè)航天潛在需求天花板，在以無線電創(chuàng)新院為代表的“國家隊”引領(lǐng)下，行業(yè)發(fā)展或再度提速。

光大證券主要觀點如下：

事件

近期，我國向ITU申請了超20萬顆衛(wèi)星的頻軌資源。其中超19萬顆衛(wèi)星來自近期剛剛成立的無線電創(chuàng)新院。

申報主體呈現(xiàn)多元化，無線電創(chuàng)新院為本次申報主力

國際電信聯(lián)盟（ITU）數(shù)據(jù)顯示，中國已向其提交新增20.3萬顆衛(wèi)星的申請，此次申報涵蓋14個衛(wèi)星星座，其中最大的兩個星座是無線電創(chuàng)新院申請的CTC-1和CTC-2，兩個星座申請規(guī)模均為96714顆，合計193428顆，成為本次申報絕對主力。此外規(guī)模較大的還有中國移動申請的CHINAMOBILE-L1（2520顆），垣信衛(wèi)星申請的SAILSPACE-1（1296顆），國電高科申請的TIANQI-3G（1132顆）等；申報主體除星網(wǎng)、垣信外，也包含無線電創(chuàng)新院、銀河航天、國電高科等商業(yè)航天企業(yè)，以及中國移動、中國電信等傳統(tǒng)通信運營商。

無線電創(chuàng)新院具備深厚“國家隊”背景，衛(wèi)星頻軌資源申請上升為國家戰(zhàn)略層面

無線電創(chuàng)新院（全稱是無線電頻譜開發(fā)利用和技術(shù)創(chuàng)新研究院）于2025年12月30日在河北雄安新區(qū)登記注冊，是我國無線電管理技術(shù)領(lǐng)域首家以技術(shù)創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化為目標(biāo)的新型研發(fā)機構(gòu)。無線電創(chuàng)新院由國家無線電監(jiān)測中心、河北雄安新區(qū)管理委員會、河北省工業(yè)和信息化廳、中國衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)集團有限公司、南京航空航天大學(xué)、北京交通大學(xué)、中國電子科技集團有限公司7家單位聯(lián)合共建。無線電創(chuàng)新院將以服務(wù)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)、研究電磁空間技術(shù)、挖掘頻譜資源價值潛力為愿景，聚焦頻譜開發(fā)利用與技術(shù)創(chuàng)新深度融合，著力搭建無線電領(lǐng)域集關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)、成果孵化與產(chǎn)業(yè)賦能于一體的政產(chǎn)學(xué)研用聯(lián)合創(chuàng)新平臺，推動無線電頻譜資源高效利用與技術(shù)創(chuàng)新。

衛(wèi)星頻軌資源不可再生且高度稀缺，ITU“先到先得”規(guī)則下需與時間賽跑

ITU實行“先到先得”的優(yōu)先使用權(quán)原則：各國通過指定機構(gòu)向ITU提交衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)申報材料，包括衛(wèi)星項目介紹、發(fā)射計劃、資金計劃、干擾規(guī)避措施等核心信息，先完成申報的國家獲得對應(yīng)頻軌資源的優(yōu)先使用權(quán)。但這一優(yōu)先使用權(quán)并非永久性占有，而是附加嚴(yán)格的“里程碑”實施要求。根據(jù)WRC-19大會確定的規(guī)則及ITU相關(guān)規(guī)定，新提交的衛(wèi)星申請需在7年內(nèi)發(fā)射首顆衛(wèi)星啟用資源，并在第9年、第12年和第14年分別完成總申報數(shù)量的10%、50%和100%部署，否則申報的頻軌資源將自動失效。

風(fēng)險分析：可回收火箭技術(shù)進展不及預(yù)期，衛(wèi)星降本進度不及預(yù)期，低軌衛(wèi)星發(fā)射等任務(wù)規(guī)劃調(diào)整導(dǎo)致發(fā)射需求波動。